2025年美联储利率路径预测!

2024-12-25

2024年12月的美联储会议如预期下调了联邦基金利率25个基点至4.25%-4.50%的区间，但其对2025年及以后的政策展望有明显调整，导致市场重新评估未来的利率路径。以下是关键内容：

降息幅度放缓：
原本预期美联储在2025年将降息四次，幅度达1%。然而，美联储现在预计2025年仅会降息两次，每次25个基点，合计50个基点，并将降息周期延长至2027年。
通胀预期调整：
2025年通胀预期从2024年的2.4%略微上升至2.5%，显示美联储认为通胀下降速度较慢。美联储预计要到2026年才能实现其2%的通胀目标，推迟了之前2025年的预期。
经济增长预期上调：
2024年美国实际经济增长预期从9月的2.0%上调至2.5%。尽管存在通胀压力，经济扩张势头依然强劲，且高于长期趋势水平。
资产负债表缩减：
美联储将继续推进缩减资产负债表的计划，减少其持有的美国国债、机构债券和按揭抵押证券，以维持对流动性的控制。

美元强势延续：
随着美联储采取较为鹰派的降息策略，美元的强势可能会持续。相对于其他央行加速宽松的步伐，美元受益于更具吸引力的利差，继续吸引投资者。
固定收益回报温和：
美联储降息步伐放缓意味着固定收益市场的潜在回报将较为温和。利率下降速度变慢，使得债券市场回报预期有限。
股市基本面乐观：
尽管美联储的宽松节奏减缓，但美国股市仍然具有积极的前景。特别是在生产力提升、新技术扩展和再工业化等因素的支持下，股市牛市有望延续。
行业影响：
利率的宽松幅度不如预期，意味着利率敏感的行业（如房地产、金融等）可能获得的刺激作用较小。与此同时，科技革命带来的生产力增长将对科技、通讯服务和医疗保健行业产生积极影响。
并购及上市活动增加：
较低的利率和放松的监管环境预计将刺激更多的并购和IPO活动，尤其在金融行业，这将为投资者带来机遇。