Exness:警惕日本央行出手干预日元

2024-10-25

美元兑日元汇率近期升至153.18，创三个月高位，日元贬值趋势引发了市场的高度关注。多位外汇专家认为，日元持续疲软是由多方面因素共同推动的，即便美日两国利率差距已经缩小，这一趋势依然难以逆转。

日元的疲软通常归因于美日利差的存在。虽然日本央行近来试图通过微调政策来提高国内利率，而美联储可能逐步放缓加息步伐，但日元仍是收益最低的G10货币。日元的1个月存款年化利率仅为0.03%，而美元为4.76%。这种利差仍然足够大，以至于投资者难以在当前环境下大量持有日元头寸。

尽管日元被视为全球市场的避险货币，但加拿大皇家银行的Alvin Tan指出，除非全球风险情绪显著转向避险，日元可能难以从中受益。通常，当市场波动性上升时，投资者会转向日元以避险，但在目前全球经济韧性较强的背景下，避险需求仍然有限，这对日元的支撑较弱。

Lombard Odier的策略师Homin Lee提到，美国的经济增长数据强劲，且在大选年，不确定性可能使得美元兑日元维持波动。与此同时，日本大选即将来临，国内民众对日元疲软的不满情绪加剧，若日元进一步贬值，日本政府可能面临干预压力。日元的持续贬值问题不仅关乎经济，还直接影响日本的民意支持率。

考虑到日元对日本经济的深远影响，若其进一步走软，市场普遍预期日本政府可能进行干预。干预措施虽未必长期有效，但可能在短期内对日元构成支撑。

返佣网认为，虽然美日利差缩小，但日元作为低收益率货币的吸引力仍然不足，全球市场对美元的偏好使得日元难以走强。除非全球避险情绪激增，否则日元反弹空间或有限。同时，美国和日本大选的潜在不确定性加大了短期波动的可能性，投资者需关注未来数月可能出现的政策干预和避险需求的变化。