美国债券市场闪崩??

2024-10-28   

美国债券市场正在经历前所未有的波动，过去六个月中，债券遭遇了严重的抛售，市场现在正进入一个关键的两周时期。这段时间内，一系列重要的经济和政治事件将影响市场走势，尤其是美联储政策、美债发行规模，以及美国总统大选等因素的影响下，未来的债市表现尤为不确定。

首先，本周三美国财政部将公布即将发行的国债规模，这对于债券市场的供给和需求产生直接影响。投资者密切关注财政部是否会增加债券供应，从而加剧收益率上升的压力。紧随其后的是周五发布的月度就业数据，该数据将为投资者提供判断经济降温程度的重要参考。低于预期的就业数据可能强化市场对美联储继续降息的预期，而强劲的数据则可能进一步打压债市。

接下来的一周，美国总统大选以及美联储的会议将成为主导市场情绪的两大核心事件。投资者预期，如果特朗普连任，减税和贸易政策可能推动通胀上升，从而使美联储保持较高的利率水平，推升美债收益率。另一方面，美联储自9月降息以来，市场对于未来的降息幅度一直存有分歧。如果未来经济数据显示通胀放缓或就业市场走软，美联储可能会进一步放松政策，但强劲的数据可能使这一预期落空。

目前，美债收益率的快速上升已抬高了市场借贷成本，增加了市场压力。交易员纷纷寻求对冲美债收益率飙升的风险，期权市场的溢价达到年内最高水平，这显示出市场对于未来波动性的高度警惕。

彭博社预计本周五公布的就业数据将成为焦点，预测新增就业人数为11万，低于之前的25.4万名，但由于飓风和波音罢工等因素，数据可能存在扭曲。如果实际数据低于18万，将为美联储进一步降息提供支持，反之则可能促使美联储采取更为保守的立场。

除了债市，美股市场本周也将迎来企业财报的集中发布，包括多家大型科技公司和标普500重要成分股的财报。叠加经济数据和国际政治因素，未来两周的市场波动将可能加剧，投资者需为不确定性做好准备。

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