美债可能上涨到之前水平?仍需关注11月5日美国大选
2024-10-29
下周美国大选将成为金融市场的重大焦点，其结果可能引发多个市场的剧烈波动。如果特朗普获胜，这可能导致美债收益率继续上升，因为市场预期特朗普的政策可能推高通胀。然而，这一结果可能对欧元区的风险资产带来负面影响，投资者可能转向购买更安全的德国国债，推高其价格并压低收益率。
美债收益率仍会上升?
本周一，10年期美国国债收益率曾一度达到4.3%，这一涨幅在美联储9月降息50个基点后的回升中尤为显著。从历史来看，美联储首次降息后10年期美债收益率反弹并不少见，但这次的反弹幅度，累计达70个基点，远超预期的50个基点。收益率的上升过程可分为三个阶段：
3.6%至3.85%的上升，反映了降息后市场的正常反应；
3.85%至4.10%，主要受到上个月非农就业数据强于预期的推动；
4.1%至4.3%，部分原因是市场预期特朗普将在大选中获胜。
未来10年期美债收益率的走势可能会受到周五的非农就业报告的显著影响。如果报告结果疲弱（例如低于预期的5万新增就业），收益率可能会暂时回落，但考虑到特朗普获胜的预期，收益率回落的空间有限。
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