黄金突破3200美元/盎司,金价史诗级上涨的三重驱动力

2025-04-11   

1. 美元霸权的结构性瓦解

• 美元指数一举跌破100，创2023年7月以来新低，这不仅是货币走势，更是“信仰的崩塌”。

• 美国债券市场大幅震荡，资金逃离美债和美元资产，流入无信用风险的黄金。

• 对全球投资者而言，以弱美元计价的黄金“打折出售”，构成强劲买盘动能。

2. 美联储政策预期的彻底逆转

• 利率期货市场显示：6月降息概率高达88.9%，远超预期。

• 年内降息100个基点的押注已成共识，彻底扭转"higher for longer"的紧缩叙事。

• 投资者预期宽松货币政策将长期支撑贵金属价格，助推黄金迈向3500美元/盎司关口。

3. 地缘政治与结构性安全焦虑

• 中东局势恶化（特别是伊朗与以色列对峙）、乌克兰战争延续、南海紧张升级，催生全球避险情绪。

• 各国央行连续79周持续购金，释放出对“纸币时代信心丧失”的重要信号。

• 特朗普新一轮对中国的关税壁垒（高达145%）强化“全球供应链危机”预期，通胀与经济动荡风险激增。

市场结构与技术面观察

• 现货黄金冲高至3219.94美元/盎司后小幅回调，但迅速获得逢低买盘支撑。

• 黄金ETF吸金超15亿美元，构筑坚实的“资金底座”。

• 从技术图形看，金价突破3200形成平台突破形态，短期支撑位在3180美元，目标位看向3320-3350区间。

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