亚洲“去美元化”浪潮加速：企业避险需求激增，人民币计价走俏，日本出口有所放缓
2025-05-09
1. 贸易紧张推动“去美元化”提速
2. 跨币种交易正在摆脱美元中介地位
传统外汇路径需通过美元作为“中介货币”，但企业现在越来越倾向于“本币对本币”的交易路径。
技术进步与非美货币间流动性改善，被认为是该趋势能持续扩大的技术基础。
3. 人民币需求上升，国际支付体系扩展
Swift数据：3月人民币在全球支付中的占比为4.1%，但中国通过CIPS系统完成的跨境支付持续猛增。
截至2024年底，CIPS已覆盖全球185个国家，全年处理人民币跨境支付金额达175万亿元，同比增长43%。
3月，中国跨境交易中人民币使用率首次突破50%，出口商也在抛售美元、转向人民币结算。
4. 区域贸易结构支持人民币使用扩大
中国对东南亚、中东国家出口五年内增长迅猛，远超对美欧增幅。
印尼等国金融机构正主动布局人民币兑本币交易服务。
5. 去美元化背景与风险认知转变
俄乌战争及西方制裁令美元“武器化”疑虑蔓延，特朗普政策进一步削弱美元信任。
德银警告：美元霸权虽顽强，但全球正在积聚“真正划时代”的变革压力。
6. 人民币吸引力与局限并存
尽管对冲成本略高，但低利率贷款带来整体融资优势；人民币融资成本仅为美元三分之一。
然而，人民币在全球的流动性仍不及美元，国际化尚受制约。
日本出口在4月前20天有所放缓，原因是美国加大对新车和所有产品征收关税的力度。日本财务省周五公布，出口额较上年同期增长2.3%。相比之下，3月份前20天出口增长4.2%，全月出口增长4.0%。截至今年3月的一年里，日本出口平均增长6.1%。日本财务省官员表示，出口增长放缓的主要因素是汽车、钢铁和矿物燃料。日本财务省没有提供地区或金额细分贸易数据。日本贸易收支出现赤字，逆差达2420亿日元（17亿美元）。早期数据没有提供具体国家或地区的出口明细。4月份全月数据将于5月21日公布。
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